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bifa·必发(中国)唯一官方网站|偏爱至上|A股三大指数齐跌：教育、工程咨询服

　　市场成交额维持在一万亿上方✿ღ，今日达到1.07万亿元✿ღ，为连续第21个交易日突破万亿✿ღ。北向资金今日净买入6.33亿元✿ღ。

　　行业板块涨少跌多✿ღ，教育✿ღ、工程咨询服务板块大涨✿ღ，软件开发✿ღ、房地产开发✿ღ、互联网服务板块涨幅居前✿ღ；游戏板块重挫✿ღ，光伏设备✿ღ、电源设备✿ღ、风电设备偏爱至上✿ღ、生物制品板块跌幅居前✿ღ。

　　交通运输部数据显示✿ღ：2023年“五一”假期偏爱至上✿ღ，全国营业性客运量合计26971.6万人次bifa·必发(中国)唯一官方网站✿ღ，日均发送5394.3万人次✿ღ，比2022年同期日均增长162.4%✿ღ。

　　新修订的《深圳经济特区市容和环境卫生管理条例》（以下简称《条例》）近日经市人大常委会会议表决通过✿ღ，拟于今年9月1日起实施✿ღ。修订后的《条例》允许街道办根据方便群众bifa·必发(中国)唯一官方网站✿ღ、布局合理✿ღ、监管有序的原则划定摊贩经营场所✿ღ。

　　国家移民管理局5月4日通报bifa·必发(中国)唯一官方网站✿ღ，今年“五一”假期全国边检机关共查验出入境人员626.5万人次✿ღ，日均125.3万人次✿ღ，较去年“五一”同期增长约2.2倍✿ღ，是2019年“五一”同期的59.2%✿ღ。

　　广发证券认为✿ღ，年初以来✿ღ，“分化式复苏”是主要的宏观定价环境✿ღ，它对应着微观交易风格比较偏主题投资✿ღ。目前这一环境未有根本变化✿ღ，4月经济分化特征进一步加剧✿ღ。但往后看✿ღ，偏弱的数据将助推逆周期政策归位✿ღ，一季度政治局会议也已定调“恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在”✿ღ。随着政策对于预期影响的逐步强化✿ღ，目前“分子缺位”为特征的定价环境会逐步打破✿ღ，基本面的定价权重将逐步上升bifa·必发(中国)唯一官方网站✿ღ。从4月数据看✿ღ，假期消费驱动的出行链（航空✿ღ、住宿bifa·必发(中国)唯一官方网站✿ღ、餐饮✿ღ、纺服）高景气✿ღ、财政发力影响的基建和新基建领域持续高增（土木工程✿ღ、非金属矿✿ღ、有色✿ღ、专用设备）;受益于高质量发展驱动的产业（电气机械✿ღ、通用设备✿ღ、新能源✿ღ、新能源汽车✿ღ、新一代信息技术）景气边际放缓✿ღ，但绝对景气度仍然领先;地产链✿ღ、消费电子✿ღ、汽车等耐用消费品产业链景气在周期低位✿ღ。

　　中金公司研报指出✿ღ，目前A股市场整体估值水平不高仍处于历史中低位✿ღ，我们认为对于后市A股整体表现不用过于谨慎✿ღ，当前位置市场机会仍大于风险✿ღ。前期TMT领域受到集中关注✿ღ，进入5月我们依然认为市场风格有望更为均衡✿ღ。我们建议关注如下配置思路✿ღ：1)基本面修复弹性大且政策继续支持的领域✿ღ，如泛消费行业和地产链等偏爱至上✿ღ。2)关注产业链安全bifa·必发(中国)唯一官方网站✿ღ、数字经济等政策支持的成长领域✿ღ，注重行情节奏✿ღ。3)主题层面重点关注受益于“一带一路”✿ღ、低估值国企修复相关板块✿ღ。5月行业配置主要调整✿ღ：上调电气设备✿ღ、建筑装饰✿ღ、保险✿ღ、城市燃气✿ღ；下调煤炭✿ღ、钢铁✿ღ、工程机械✿ღ、软件✿ღ、通信设备✿ღ、家电✿ღ、高端机械✿ღ。5月行业配置结论✿ღ：超配酒类✿ღ、保险偏爱至上✿ღ、电信服务✿ღ、半导体✿ღ、建筑装饰✿ღ；低配钢铁✿ღ、水务及环保✿ღ、商贸零售✿ღ、纺织服装✿ღ、电商✿ღ。

　　好买基金研究中心认为✿ღ，此前提示的“4月决断”成绩单已出偏爱至上✿ღ。一方面✿ღ，A股盈利不出所料仍在探底✿ღ，企业景气相较22Q4回升但盈利负增✿ღ，行业方面消费/光储亮眼✿ღ，科技改善✿ღ，能源拖累✿ღ；另一方面✿ღ，一系列经济数据显示复苏动能有所趋缓✿ღ，其中制造业PMI已显露疲态✿ღ，“五一”小长假出行数据及相关旅游消费数据亮眼✿ღ，当前中国制造业复苏很可能弱于服务业与出行链✿ღ。政治局会议也指出✿ღ，经济增长好于预期✿ღ，但是恢复性的✿ღ，内生动力还不强✿ღ。结合CPI✿ღ、工业企业利润✿ღ、民间投资等数据看✿ღ，企业信心的恢复仍需时间✿ღ。在这样的环境下✿ღ，A股投资或仍处于hard模式✿ღ，指数上涨或行业上涨✿ღ，但基金不涨反跌的情况或会再现✿ღ，若没有更多增量资金入场✿ღ，虹吸效应下均衡策略或不是最优选择✿ღ，更鲜明的顺周期风格表达的管理人或能获取相对优势✿ღ，行业选择上宜循着一季报披露的业绩表现进行动量配置✿ღ。必发·bifa✿ღ，bf88必官网登入✿ღ！88BIFA✿ღ，88bifa (中国区)官方网站✿ღ，织品服装✿ღ。